Réflexions du Miroir

L'Etat ?
Il cherche à s'accaparer la richesse pour subvenir à ses besoins et, en corollaire, nourir grassement ceux qui parlent en son nom
Les banques ?
Si elles ont de bonnes affaires dans leur collimateur, les croyez-vous assez connes pour les partager avec l'épargnant qui lui fait confiance ?
JAMAIS ! Ou elles vous offrent un taux ridicule et réinvestissent à leur compte la masse de pognon qu'elles vous ont ratissé. Si l'opération tout pour moi foire, elles demanderont à l'Etat de payer à leur place. Facile, non ? Si elles vous proposent du placement à risque ce sera sous forme de sicavs sectorielles ou vous épongerez leur partie négatives et elles partiront avec le rentable. Pire, elles augmentent le coût de leurs prestations et licencient à tour de bras. Voyez les bénéfices qu'elles retirent encore et toujours en période de crise pour vous en convaincre.
La crise, c'est pour les petits, elles s'en sortent toujours. Et je vais même dire de mieux en mieux au fur et à mesure que la situation générale devient plus préoccupante. Les petits n'ont plus rien, les moyens commencent à avoir des fins de mois difficiles et les gros possédants n'ont jamais été si insolemment riches et + et +.
Où le nouveau gouvernement va t'il chercher des économies, sinon dans la poche de ceux qui n'en n'ont qu'un peu et les services publics, grêvés par les droits acquis, à qui on demande de se serrer la ceinture en diminuant son personnel statutaire et les services rendus en fonction même du devoir social qu'ils ne remplissent plus. En ligne de mire, non les 294 milliards qu'ont les Belges dans leur bas de laine mais uniquement la partie collectée par les plus petits épargnants, ceux qui ne savent pas tricher, n'ont pas les moyens de se payer des experts fiscaux, n'ont aucun intérêt à fermer nos usines et délocaliser là où les salaires sont encore plus bas.

La crise devient systémique et l'abandon du social en est la première victime. Pendant qu'on hurle pour nos pensions qui tournent à l'escroquerie ou qu'on allonge le temps d'attente dans les files de chômeurs, le chinois travaille comme une fourmi ...et c'est l'intermédiaire, pas un chinois lui mais un bon capitaliste bien de chez nous, lequel importe d'un clic puis part avec tout le pognon en tant que " valeur ajoutée " on se demande laquelle.
Aujourd'hui, plus besoin de turbiner, il suffit d'entrer dans le cénacle des surpuissants pour solde de tout compte.
Ebola ou une guerre résoudront la situation. Uniquement pour ceux qui sont calfeutrés derrière et surtout pas en contact avec les microbes que sont les couches les plus vulnérables de la population.
Ne dit-on pas que nous sommes bien trop nombreux sur cette Terre ? Bref, pour avoir moins de pauvres, il suffit de les supprimer sans avoir l'air d'en prendre la responsabilité. Le tour sera joué et le problème n'existera plus. C'est ce que veut le nouvel ordre mondial.
Rester entre soi, le leit-motiv de la N-VA...

Écrit par : alain sapanhine | 19/10/2014

Dans l'Echo du jour, un interview de Michel Onfray avec des questions sur l'argent:
- argent source d'aliénation ou libération: libération.
- Etre riche: ce n'est pas par la richesse matérielle
- Le lien entre l'argent et déclin des valeurs religieuses: le protestantisme est plus saint. Trop de liens avec l'argent chez les catholiques.
- qu'est-ce qu'être sans argent: subir l'humiliation
- qu'en faire: plutôt le disperser que le thésauriser
- qu'est qui changerait à être millionnaire: rien
- La vie est toujours trop chère: Tout dépend du pouvoir d'achat. Pour ceux qui vivent au niveau du SMIC, c'est cher
- Qui gagne trop d'argent: dans le foot, chez les acteurs et les présentateurs. Ils font de l'argent avec le nôtre

Écrit par : L'enfoiré | 20/10/2014

Si vous n'avez pas compris, la Suède était à l'honneur dans ce billet. Un pays qui ne ressort que très rarement de l'ombre au niveau international.

La Suède est à nouveau à l'avant-plan pour un problème de sous-marin:

Suède: le mystère autour du navire étranger reste entier

Samedi soir, l’armée suédoise a déclenché une opération militaire d’ampleur avec plus de 200 hommes, des bateaux furtifs, des dragueurs de mines et des hélicoptères, qui ont fouillé une zone de la mer Baltique d’environ 50 kilomètres après qu’un témoin eut rapporté avoir vu un « objet fabriqué par l’homme » dans l’eau.
La Suède cherche, pour le quatrième jour de suite, un sous-marin « étranger » vu par des témoins dans les eaux autour de Stockholm lundi. Le mystère autour de l’ « activité sous-marine étrangère » n’a pas été résolu et la Défense continue ses recherches, a affirmé le Premier ministre suédois Stefan Löfven.
« Une opération de renseignement est en cours. La Défense a reçu trois observations, deux vendredi et une dimanche, et se renseigne pour savoir de quoi il s’agit », a indiqué Stefan Löfven lors d’une conférence de presse à Helsinki, à l’issue d’une rencontre avec son homologue finlandais. « Nous ne savons pas exactement de quoi il s’agit et on doit d’abord savoir avant tout. (…) Voilà où on en est », a ajouté le chef du gouvernement. « Ce n’est pas une chasse au sous-marin », a-t-il souligné.

Une inquiétude générale serait exagérée
La Suède était coutumière de ce genre de chasse au sous-marin le long de ses côtes dans les années 1980. La plus longue, en octobre 1982, avait duré deux semaines au large de la capitale de Stockholm, sans résultat. Mais depuis la fin de l’URSS en 1991, ces incursions réelles ou supposées dans les eaux suédoises semblaient devoir appartenir à l’Histoire.
Pour rappel, l’armée suédoise a déclenché vendredi soir une opération militaire avec plus de 200 hommes qui ont fouillé une zone de la mer Baltique et de l’archipel de Stockholm après qu’un témoin eut rapporté avoir vu un « objet fabriqué par l’homme » dans l’eau. La Suède avait initialement spéculé sur un sous-marin russe endommagé.
La Russie a démenti toute implication, indiquant que le sous-marin recherché était hollandais, une information réfutée par les Pays-Bas.
A Helsinki, Stefan Löfven a indiqué que le nombre d’exercices militaires dans la mer Baltique avait augmenté récemment, à la fois de la part de la Russie mais aussi de l’OTAN. Selon lui, « il n’y a aucune raison d’avoir une inquiétude exagérée ».

http://www.lesoir.be/685508/article/actualite/monde/2014-10-20/suede-mystere-autour-du-navire-etranger-reste-entier

http://express.fb.emakina.addemar.com/c2169/e59996600/hb7fc0/l153337/index.html

Comme disait un commentaire: Ce sont clairement des aliens aquatiques. Parqués au fond des fjords depuis des milliers d'années ils se réveillent pour une raison que nous ignorons encore. C'est prouvé sur History Channel. Il y a ce spécialiste en ovnis avec sa tête de surfeur, là.
Un yellow submarine?

Écrit par : L'enfoiré | 20/10/2014

Des grandes banques internationales ont commencé à facturer des intérêts sur les dépôts en euros de leurs clients

Cette évolution est la conséquence de la décision de la Banque Centrale Européenne (BCE) d’adopter un taux d’intérêt négatif au mois de juin de cette année pour dissuader les banques de placer leurs liquidités auprès d’elle, et les inciter plutôt à s’en servir pour consentir des prêts aux PME et aux ménages, et favoriser de ce fait la croissance économique. Depuis, les banques qui continuent de placer leur argent dans les livres de la BCE ne reçoivent plus d'intérêt en rémunération de ces dépôts, et elles doivent même payer pour le faire.
Au lieu de rémunérer les comptes bien garnis de leurs clients, elles ont commencé à leur facturer des agios. La Bank of New York Mellon a ainsi commencé à appliquer un taux d’intérêt négatif de 0,20% sur les dépôts en euros de ces clients. Goldman Sachs et J.P. Morgan Chase & Co. ont aussi commencé à charger des intérêts négatifs sur les encours positifs. Quant à Credit Suisse, elle a indiqué à ses clients qu’elle allait répercuter les taux d’intérêt négatifs qu’elle subissait sur les comptes exprimés dans des devises sur lesquelles elle subit elle-même des taux d’intérêt négatifs, ce qui implique qu’elle facturera des intérêts négatifs sur les dépôts en euros de ses clients.
C'est surtout la clientèle institutionnelle des banques, c’est-à-dire les sociétés dotées de gros comptes, en particulier les sociétés de placement collectif (fonds mutuels) ou les hedge funds, qui est visée par ces mesures. Pour ces clients, le nouveau défi va consister à trouver de nouveaux supports de placement sûrs pour leurs grosses encaisses de cash, et il est probable qu’ils seront amenés à prendre plus de risques.
Des banquiers et des investisseurs ont indiqué au journal que des clients ont déjà commencé à transférer leurs dépôts dans des banques qui ne facturent pas d’intérêts négatifs sur les encours positifs en euros. D’autres les transfèrent sur des produits d'investissement assimilables à des liquidités, comme des fonds monétaires ou des « repos » (pensions livrées, ou accords de rachat).

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=des-grandes-banques-internationales-ont-commence-a-facturer-des-interets-sur-les-dpots-en-euros-de-leurs-clients&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 21/10/2014

Les régulateurs et les banques s'entendent sur le dos des épargnants

C'est souvent le week-end que les choses importantes se passent en finance, quand les marchés sont fermés, quand les négociations et les bruits de couloirs ne peuvent pas avoir de répercussions ou profiter à des initiés, et quand les médias tournent sur les faits divers et la météo. Un accord important a été signé samedi, 11 octobre, entre les grandes banques mondiales, "sous la pression des régulateurs", précise la dépêche AFP, et il concerne les produits dérivés et, plus spécifiquement, les CDS (Credit default swap). Ces derniers sont des assurances permettant de se couvrir contre le défaut d'un pays sur sa dette ou la faillite d'une entreprise.
L'idée de départ est séduisante, puisqu'il s'agit d'une protection contre la faillite d'un actif que l'on détient ; qui trouverait à y redire ? Le problème est que ces produits ont été vendus en grande quantité par les banques et qu'elles ne possèdent pas forcément les fonds propres nécessaires en cas de défaut, ce qui les mettrait elles-mêmes en faillite, provoquant un effet domino catastrophique. On a pu le voir, lors de la crise de septembre 2008, avec la faillite de Lehman Brothers, gros trader sur le marché de ces produits dérivés, qui avait donné lieu à un débouclage massif de contrats dérivés avec la banque, ce qui avait provoqué le chaos sur les marchés financiers.
Les régulateurs des grands pays font valoir qu'un délai, aussi minime soit-il, pourrait permettre à une banque défaillante de pouvoir se recapitaliser et éviter un effet de panique sur les marchés financiers. L'Association internationale des swaps et dérivés (ISDA), l'organisme représentant le secteur bancaire, a ainsi accepté d'abandonner le principe du débouclage automatique ("close out") des contrats, si une institution financière se trouve en difficulté. En cas de défaillance d'une grande banque "too big to fail", les régulateurs auront le temps de mettre au point une solution pour éviter une faillite "désordonnée" aux conséquences potentiellement explosives.
On peut penser que la signature de cet accord traduit le fait que le risque de faillite de grandes banques existe bel et bien, ce qui n’est pas rassurant. Néanmoins, cet accord constitue objectivement une bonne chose, puisqu’il éloigne un risque d'effet domino catastrophique. Mais attention ! On sait désormais comment les régulateurs s’y prennent pour résoudre les crises bancaires… la méthode a été inaugurée à Chypre, au printemps 2013, et écrite dans une directive européenne qui entrera bientôt en vigueur (le 1er janvier 2016). Ce sont les comptes des épargnants qui servent à renflouer les pertes bancaires ; une ponction est directement opérée sur leur épargne afin de restaurer la solvabilité de la banque. À Chypre comme dans la directive, seuls les comptes de plus de 100.000 euros sont concernés, mais cela ne suffira évidemment pas en cas de crise grave, et on peut être certain que tous les comptes seront touchés.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=les-regulateurs-et-les-banques-sentendent-sur-le-dos-des-epargnants&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 21/10/2014

'L'union monétaire ressemble à un train qui se dirige lentement vers l’appauvrissement, et que l’on ne peut arrêter'

La zone euro est au bord d’une nouvelle récession. Dans le Times de Londres, Robert Peston estime que la colère des citoyens est bien plus inquiétante qu’un mouvement de panique des marchés financiers :
«Les plus grandes économies de la zone euro - l'Italie, la France et l'Allemagne - ne parviennent pas à échapper à la stagnation et sont probablement déjà en train de se contracter. Mais la vraie menace n'est pas le genre de désastre financier qui a failli disloquer l’union monétaire il y a trois ans. La promesse de la Banque centrale européenne de garantir les bilans des banques et des gouvernements a largement compensé ce risque.
Le danger le plus grand pourrait venir d’un effondrement politique - les citoyens de la zone euro continuent d’abandonner les partis traditionnels et manifestent avec leur vote qu’ils voient l'union monétaire comme un train qui se dirige lentement vers l’appauvrissement, et que l’on ne peut arrêter. »
« L'euro est condamné, tout comme la lire, la drachme et la peseta ont échoué. Par conséquent, à mes yeux, nous ferions mieux d’arrêter maintenant, et minimiser les pertes, plutôt que d'attendre que la foudre s’abatte sur la totalité de la zone euro », écrit Edin Mujagic sur Jalta.nl.
Est-ce que ce n’est pas cher pour sortir de l'euro ? Oui, sans doute. Mais il est aussi cher d’y rester et les chances sont grandes que ce soit encore plus cher plus tard – si ce n’est pas déjà le cas – de l’arrêter.
(...) Horst Siebert, un économiste allemand, a déclaré dans les années nonante que l'euro échouerait si l'union monétaire n’était pas cantonnée au nord des Alpes. Il avait raison. Les modèles économiques et les normes économico-financières au nord des Alpes et au sud de ces dernières sont aussi différents que la nuit et le jour.
La seule façon dont l'euro peut continuer à exister, c’est par notre adoption du modèle économique des pays du Club Med, ou alors qu’ils appliquent le nôtre. Il est clair que les pays du Sud ne veulent pas s'adapter. Donc, à nous de partir. Ou plutôt, (...) serait-il préférable que nous nous adaptions au Club Med ? ».

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=lunion-monetaire-ressemble-a-un-train-qui-se-dirige-lentement-vers-lappauvrissement-et-que-lon-ne-peut-arreter&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 22/10/2014

YouTube envisage des abonnements payants sans publicité

YouTube, le service de vidéo en ligne de Google, réfléchit à proposer des abonnements payants à ses utilisateurs qui voudraient accéder à ses contenus sans avoir de publicité. « Nous réfléchissons à la manière de donner des options aux utilisateurs », a indiqué la patronne de YouTube, Susan Wojcicki, lors d’une conférence en Californie. « YouTube fonctionne actuellement avec de la publicité, ce qui est vraiment bien dans le sens où cela nous a permis d’arriver à un milliard d’utilisateurs ; tout le monde peut accéder au contenu ».
« Mais il va y avoir des cas où les gens vont dire : je ne veux pas voir les publicités », a-t-elle poursuivi. Elle a souligné que certaines applications proposaient à leurs utilisateurs de choisir entre avoir de la publicité ou payer quelque chose, évoquant « un modèle intéressant ».

http://www.lesoir.be/692657/article/economie/vie-du-net/2014-10-28/youtube-envisage-des-abonnements-payants-sans-publicite

Écrit par : L'enfoiré | 28/10/2014

Les obligations souveraines, dernier rempart avant l'effondrement ?

La semaine dernière a été mouvementée sur les marchés boursiers, avec de forts reculs à Londres, Francfort, Paris et New York. Un mini-krach, mais rien de sérieux ; un simple avertissement qui traduit une crainte diffuse des investisseurs : et si le temps des désillusions était venu ? En Europe et au Japon, les indices des marchés actions sont en-dessous de leur niveau du 1er janvier 2014, et à peine au-dessus aux États-Unis.
Le problème de fond est que la liquidité mondiale ne cesse d'augmenter à un rythme bien plus élevé que la croissance économique réelle. Même si la Fed arrête son plan de Quantitative easing, la Banque du Japon accélère le sien et la Banque centrale européenne relance son propre plan, notamment en voulant racheter des actifs bancaires. Et puis toutes ces banques centrales maintiennent les taux à zéro, ce qui facilite l'expansion monétaire. Résultat, toute cette monnaie excédentaire, qui ne trouve pas à s'employer dans l'économie réelle (le crédit aux entreprises ne repart pas), se retrouve sur les marchés et fait monter le prix des actifs. D'où les performances des bourses depuis 2009 (mars 2009 exactement, date du premier QE de la Fed).
Mais à un certain niveau de valorisation, les prix des actifs risqués (actions, obligations d’entreprises) ne progressent plus, parce que les investisseurs se rendent compte que, manifestement, les primes de risque ne couvrent plus le risque. Et cette crainte est d'autant plus renforcée que les espoirs d'une véritable reprise économique s'envolent (le FMI a rabaissé ses prévisions, une série de mauvais chiffres ont récemment été publiés aux États-Unis et en Allemagne).
Comment réagissent les investisseurs ? Ils se reportent vers le dernier actif considéré comme sûr et se dirigent alors vers les dettes souveraines sans risque, c'est à dire celles des États-Unis et de l'Allemagne, principalement. Parce qu'on assiste dans le même temps à une plus grande différenciation des dettes publiques : la Grèce est abandonnée et voit ses taux dangereusement remonter, l'Espagne et l'Italie sont délaissées et ne profitent pas de cet afflux, la France en profite un peu, mais pas autant que l'Allemagne, avec qui les écarts de taux s'accroissent. Le compartiment obligataire devient plus différencié, plus volatile, en un mot : plus dangereux. Mais les dettes considérées comme sûres en profitent et, comme on l’a constaté, leurs taux ont baissé au moment de la tourmente boursière de la semaine passée.
La dette publique américaine représente certes un volume gigantesque, cependant sa capacité d'absorption n'est pas infinie. Sa crédibilité non plus. Même si la Fed est derrière et peut imprimer ce qu'elle veut pour satisfaire les échéances, à un moment donné la défiance apparaîtra. Ce moment n'est pas encore venu, mais nous sommes ici clairement sur le dernier rempart qui fait encore tenir les systèmes monétaire et financier debout. Que celui-ci vienne à céder et la panique sera généralisée.
Si, il existe encore un rempart, mais les autorités monétaires n’y croient pas, ni les grands investisseurs ou les banques. Il s’agit de l’or, bien sûr. Celui-ci n’a jamais cédé au cours de l’Histoire, mais attention : il n’y en aura pas pour tout le monde !

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=les-obligations-souveraines-dernier-rempart-avant-leffondrement&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 30/10/2014

'Le monde ne pourra pas supporter un taux d'intérêt plus élevé, ni un dollar plus fort'

Hier, la Federal Reserve Bank a officialisé l’arrêt de sa politique d'assouplissement monétaire. La banque centrale américaine a injecté des milliards de dollars dans l’économie américaine dans le cadre de cet assouplissement quantitatif, dans l'espoir de ranimer l'économie, et de réduire le taux de chômage. Lorsque cette politique tournait à plein, la Fed injectait 85 milliards de dollars par mois dans l'économie américaine.
Mais selon Alan Greenspan, qui a lui-même présidé la Fed entre 1987 et 2006, il n’est pas certain que cette politique ait produit les résultats escomptés. Il affirme également qu’il est peu probable que l’arrêt de ces mesures sera sans danger pour l’économie.
Selon Greenspan, le programme de rachat de Bons du Trésor américains a eu des effets contrastés : d’un côté, ils ont contribué à faire monter le cours des actions en bourse, tout en baissant les coûts d’emprunt. Mais il affirme qu’ils n’ont quasiment rien fait pour l’économie réelle. Il souligne que la demande demeure faible.
Il note que la Fed a maintenu son taux d’intérêt à court terme proche de zéro depuis la crise pour inciter les banques à prêter de l’argent. Beaucoup d’investisseurs pensent que la banque centrale américaine commencera à les relever à mi-2015. Greenspan s’est dit incapable de confirmer ce point, en revanche, il doute que la fin de la politique d’assouplissement pourra avoir lieu sans dommage. « Nous n’avons jamais vécu aucune expérience telle que celle-ci, donc je ne peux pas me tenir là assis, et vous décrire exactement comment cela va aboutir ». Il a précisé que les marchés réagissaient souvent de manière imprévisible lors des changements de politique monétaire, et que ces changements n’étaient pas toujours rationnels.
Il souligne que les allusions récentes de hausse des taux d’intérêts ont suscité de la volatilité sur les marchés, et qu’il n’y a aucune raison de penser que cela sera différent quand la Fed commencera à faire remonter les taux d’intérêt.
Dans un email à la rédaction, Steen Jakobsen, l’économiste en chef de la banque danoise Saxo Bank, exprime lui aussi des doutes quant à la possibilité d’une hausse sensible des taux d’intérêt aux Etats-Unis en Juin 2015 comme les marchés financiers l’anticipent.
Il donne deux raisons. D’abord, il affirme que la menace de la déflation n’est pas cantonnée à l’Europe et que les États-Unis pourraient aussi en être victimes. D’autre part, de nombreuses multinationales américaines commencent déjà à ressentir les effets d'un dollar fort. Les sociétés qui composent l’indice S & P 500 réalisent en moyenne 40% de leur chiffre d'affaires à l'exportation.
Jakobsen conclut qu’il ne faut pas s’attendre à une hausse des taux avant la fin du mois de décembre 2015. Il pense aussi que l’année prochaine sera marquée par une correction des marchés boursiers, parce que « la réalité va rattraper la fantaisie ».

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=le-monde-ne-pourra-pas-supporter-un-taux-dinteret-plus-elev-ni-un-dollar-plus-fort&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 31/10/2014

Comment calcule-t-on la dette publique?

Le montant de la dette publique belge tel qu’il apparaît sur la homepage est évidemment une estimation. Nous calculons sa valeur, à un moment donné, sur base de deux chiffres:
- La dette publique estimée au 30 juin 2014: 427,8 milliardsd'euros
- La dette attendue au 31 décembre 2014: 424,6 milliards d'euros
Le point de départ du calcul est les chiffres et les prévisions de l'Institut National des Statistiques, de la BNB et du bureau du Plan. Selon l'INR, la dette a atteint fin 2013 413,2 milliards d'euros, soit 104,5% du PIB. La BNB estimait en juin que le taux d'endettement en 2014 allait grimper de 0,5%. Les estimations les plus récentes laissent penser que le déficit budgétaire et donc la hausse de l'endettement sera plus importante que prévu. Nous estimons que le taux d'endettement progressera de 0,8% fin 2014 à 105,3% du PIB
Le Bureau du plan table sur une pib en hausse (nominale) de 2% (1,1% en croissance réelle). Cela signifie que le PIB va progresser de jusqu'à 403,2 milliards et la dette en chiffres absolus jusqu'à 424,6 milliards.
Une fois que nous avons les chiffres du 30 juin 2014 et ceux estimés au 31 décembre 2014, nous regardons où nous nous situons entre ces deux dates et quelle dette nous obtenons. Pour plus de facilité, nous supposons que la dette évolue linéairement entre ces deux points. Ce n'est évidemment pas toujours le cas.
La dette augmente fortement en début d'année car l'Etat n'a pas encore beaucoup de revenus. Les revenus augmentent à partir du deuxième trimestre, entre autres grâce aux paiements anticipés d'impôts. Cela explique la diminution de la dette à partir du deuxième ou troisième trimestre.

http://www.lecho.be/detail.art?a=9002042&n=3154&ckc=1

Écrit par : L'enfoiré | 02/11/2014

La 'guerre des devises' est déclarée: la Fed ne veut pas d'un euro faible

En 2010, le ministre brésilien des Finances, Guido Mantegua, avait employé pour la première fois la notion de «guerre des monnaies» pour décrire les politiques employées par les grandes banques centrales pour réduire la parité de leur devise, afin d’améliorer la compétitivité des entreprises du pays. Dans les faits, ce que l’on appelle « guerre de devises » devrait plutôt être appelé « guerre d’exportations ». Cependant, de nos jours, pour beaucoup de pays, les parités plus faibles sont un moyen de juguler la déflation.
La faible inflation que l’on constate a pour effet de ruiner certaines économies, dans la zone euro, notamment, mais aussi dans d’autres régions, comme en Israël. Des données provenant de Bloomberg ont montré que 8 des 10 devises dont on s’attend à voir la parité baisser en 2015 sont les monnaies de pays qui sont déjà entrés en déflation, ou bien qui mènent des politiques destinées à affaiblir leur taux de change. Il ne s’agit donc pas de politiques de croissance, mais de politiques visant à « exporter les problèmes de déflation vers quelqu’un d’autre », résume David Bloom, qui dirige le pole international de la stratégie devises chez HSBC Holdings Plc.
Jusqu’à présent, les champions de la guerre des devises ont été les Japonais. Le yen a battu des records historiques, et il a atteint aujourd’hui son plus bas niveau par rapport au dollar depuis 7 ans. Les autres pays ne voient pas cela d’un bon œil, mais ils devraient garder à l’esprit que le Japon a mené la même politique monétaire que la banque centrale américaine.
Cependant, la FED est sur le point de changer sa politique monétaire, et en 2015, elle relèvera probablement ses taux d'intérêt. Une monnaie qui bénéficie d’un taux d'intérêt plus élevé est recherchée par les épargnants et les investisseurs qui cherchent la meilleure rentabilité possible pour leurs capitaux. Ils affluent donc pour prêter de l’argent dans cette monnaie, et ces afflux de capitaux provoquent généralement une hausse de la parité de sa devise. Et les Américains, qui ne se réjouissent pas de cette perspective, menacent de débuter une nouvelle « guerre des devises ».
L’Europe n’a elle non plus pas caché son souhait de faire baisser le taux de change de l’euro. Le taux d’inflation annuel de la zone euro, fixé à 0,3%, reste très en deçà de la cible de 2% de la Banque Centrale Européenne.
La baisse de l’inflation dans la zone euro commence à se répandre parmi les autres pays européens, qui sont aussi ses gros partenaires commerciaux. Bloomberg prévoit ainsi que les parités des devises de la Suisse, du Danemark, de la Hongrie, de la Tchéquie et de la Suède devraient baisser d’entre 4 et 6% d’ici la fin de l’année prochaine, en raison des politiques menées pour endiguer la déflation.
La guerre des monnaies semble donc déclarée: la Fed ne veut pas d’un euro ou d’un yen faibles…

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=la-guerre-des-devises-est-declaree-la-fed-ne-veut-pas-dun-euro-faible&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 04/11/2014

Une preuve que tout le monde s'en fout du qui fait quoi et comment il est fait.

Alexander Wang x H&M: 5 conseils pour ne pas shopper idiot

La collection capsule du designer new-yorkais sera disponible jeudi dans 250 H&M. Voici comment affronter au mieux l’affluence et la frénésie d’achat.
Ce jeudi ne sera pas seulement noir sur les routes, vert et rouge de colère syndicale dans les rues. Ce sera aussi l’enfer dans l’espace réservé à la collection Alexander Wang pour H&M dans les 250 magasins sélectionnés dans le monde.
Après Karl Lagerfeld, Stella McCartney, Jimmy Choo, Lanvin, Marni, Maison Martin Margiela, Isabel Marant ou Versace, c’est donc au tour du styliste new-yorkais de 31 ans à la tête de sa propre ligne et de la direction artistique de Balenciaga de dessiner une collection à bas coût pour le géant de l’habillement.
Comme à chaque collection capsule d’un grand designer depuis dix ans, la furie des fashionistas est à son comble, qui font parfois la queue dès potron-minet pour pouvoir être les premières à entrer dès l’ouverture des portes. Un peu comme pour la sortie de l’iPhone 6. Tout ça pour des pièces qui certes ont été dessinées par les plus grands, mais restent de la grande distribution, soit de qualité moyenne.

Une zone cadenassée derrière des barrières nadar
Pour encadrer les shoppeuses déchaînées, H&M a mis en place un dispositif très strict. Comme pour les 13 précédentes collaborations, H&M n’autorise l’achat que d’un exemplaire de chaque article dans une seule taille.
Selon votre arrivée dans la file, vous ferez partie d’un groupe de 20 personnes avec un bracelet-sésame correspondant à une fourchette horaire de dix minutes top chrono durant lesquelles il s’agira de faire vos achats (forcément compulsifs ?). Une fois dans la zone autorisée, les shopping addicts devront donc faire vite sous le décompte pressé d’un cerbère muni d’un porte-voix dont la mission de la journée est d’égréner les minutes restantes pour mettre la main sur la pièce convoitée et l’essayer en vitesse en cabine. Messieurs, sachez qu’ici aussi la discrimination hommes-femmes est de mise : seul le rayon dames est ainsi cadenassé.
Si vous n’arrivez pas assez tôt, il se peut aussi que ce soit la razzia et qu’il ne reste rien ou si peu (et que dans votre frustration vous vous rabattiez complètement sur le reste du magasin)…
Pour éviter la déconvenue et/ou un découvert très mauvais genre en temps de crise, voici quelques conseils.

1. Préselectionnez les pièces que vous voulez à l’avance
La collection a été dévoilée en grande pompe à New York et est disponible sur le site de l’enseigne (ici pour ces messieurs).
A l’image du clip promotionnel, elle est sportswear et urbaine et faite de matières novatrices comme le néoprène. Le mieux est de déterminer à l’avance ce qu’on voudrait : brassières, tapis de yoga, bonnet, robe, leggings, manteaux, escarpins…

2. Fixez-vous un budget
Du porte-clé à 7,99 € à la doudoune argentée pour hommes à 349 €, la gamme de prix est relativement aborable et comprend aussi de nombreux petits accessoires qu’on peut (s’)offrir sans se ruiner pour les sportifs les plus stylés (gourde à 9,99 €, gants de boxe à 49,99 €, pantalon à séchage rapide ou tee-shirt en matière respirante à 39,99 €). Le hic comme dans tout lâchage consumériste est l’addition de toutes ces petites choses… Sachez donc ce que vous voulez, encore une fois.

3. Armez-vous de patience
Une fois le précieux sésame obtenu, il vous faudra revenir parfois plusieurs heures plus tard si vous n’avez pas passé la nuit devant le H&M. Et à l’entrée de la zone, devoir refaire la file derrière des barrières nadar… La patience restera donc votre meilleure arme. Comme dans les rues de Bruxelles.

4. Revenez le lendemain ou dans les jours qui suivent
Comme le signale d’emblée la chaîne de prêt-à-porter, sa politique de retours reste identique lors de ces collections capsules de créateur. Les plus impulsifs/riches/insouciants n’hésiteront donc pas à faire feu de tout bois et à prendre un maximum de pièces quitte à les rendre contre un bon d’achat dans les jours qui suivent. Il se peut donc que vous trouviez à ce moment-là la pièce convoitée.

5. Faites un tour sur eBay
A chaque fois c’est le même cinéma. Certains blogueurs et journalistes pas très regardants ont déjà pu sélectionner des pièces et n’hésitent pas à les revendre sur le site de seconde main. Vous ne ferez peut-être pas la meilleure affaire mais vous aurez peut-être la main heureuse.

http://www.lesoir.be/698669/article/styles/air-du-temps/2014-11-04/alexander-wang-x-hm-5-conseils-pour-ne-pas-shopper-idiot

Écrit par : L'enfoiré | 04/11/2014

Le taux d’intérêt négatif, bientôt dans votre banque

Au Luxembourg et en Allemagne, des banques se mettent à appliquer un taux d’intérêt négatif sur les comptes de dépôt, c’est à dire à facturer l'argent déposé sur un compte ! La DZ Privatbank au Luxembourg, la Deutsche Skatbank, un petit établissement bancaire coopératif du Land allemand de Thuringe l’ont récemment annoncé, et plusieurs banques allemandes s’apprêtent à faire de même. Le taux d’intérêt est de -0,25% pour la banque luxembourgeoise, ainsi 1.000 euros déposés deviennent 997,5 euros un an après. Le "Strafzins", le taux d'intérêt punitif, est ainsi devenu l'expression à la mode en Allemagne

Pourquoi un tel comportement ? Tout simplement, expliquent ces banques, à cause du taux de dépôt négatif pratiqué par la Banque centrale européenne (BCE) depuis juin 2014 et qui s'élève à -0,20%. Les banques perdent de l’argent en déposant leurs liquidités à la BCE, elles le répercutent donc à leurs clients. La seule façon d’y échapper consiste, pour ces clients, à placer leur argent sur des produits financiers de la banque (livret d’épargne, assurance-vie).
Il est plutôt rare qu’une entreprise punisse ses clients, mais cette bizarrerie valide le fait que le marché interbancaire en Europe est au point mort, car normalement une banque qui dispose de liquidités les prête à celles qui en ont besoin, moyennant une rémunération.
Ces banques avouent ici les déposer en totalité à la BCE, en se privant ainsi d’une possibilité de gain, et ce pour une raison bien simple : elles sont certaines de retrouver cet argent, ce qui n’est pas forcément le cas en prêtant à la banque X.
Cette précaution signifie qu’elles n’ont pas confiance dans le système bancaire, que le risque de faillite demeure significatif. Ces banques avouent que la crise financière n’est pas terminée, merci pour cet aveu.
Le client est incité à placer ses liquidités sur des produits d’épargne, comme des livrets ou de l’assurance-vie. Mais ceux-ci rapportent-ils vraiment ? Quasiment plus maintenant puisque les taux d’intérêts sont au plus bas.
C’est aussi à cela que sert ce taux d’intérêt punitif : forcer, malgré tout, les déposants à migrer vers les produits de la banque, car ce sont eux qui la font vivre par les commissions qu’ils rapportent. Cette coercition en dit long sur le marasme de la banque aujourd’hui, il faut tordre le bras à ses clients pour continuer à vivre.
Au niveau macroéconomique, on voit l’aberration que représente la politique de taux zéro de la BCE.
Censée relancer le crédit et la croissance, elle échoue misérablement, et en plus, elle perturbe en profondeur le métier bancaire consistant à collecter l’épargne et à rémunérer ceux qui concourent ainsi au financement de l’économie. Quand plus aucun placement ne rapporte vraiment, la banque devient pour l’épargnant comme une nasse, un piège.
Enfin, ne manquons pas de relever l’ironie d’une telle situation par rapport à l’or. L’un des principaux arguments qu’oppose un banquier lorsqu’un client lui parle d’acheter de l’or est que "ça ne rapporte pas d’intérêt".
Désormais c’est la banque en général (cash + produits d’épargne) qui ne rapporte plus d’intérêts, ou pratiquement plus. Et une banque, chacun le sait, s’avère nettement moins solide qu’un lingot d’or…
Chacun en tirera les conséquences qui s’imposent.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=le-taux-dinteret-negatif-bientot-dans-votre-banque&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 21/11/2014

Le Belge gagne en moyenne 3.261 euros brut

Moins de la moitié des travailleurs se disent satisfaits de leur salaire.
L’enquête bisannuelle des salaires de Références/Vacature et de la KU Leuven révèle que le Belge moyen gagne 3.261 euros brut par mois, ou 2.068 euros net.
Comment se répartissent ces salaires ? 10 % des travailleurs belges déclarent gagner moins de 1.900 euros brut par mois (1.430 euros net), seuls 10 % déclarant des revenus supérieurs à 5.000 euros brut, la moitié de notre échantillon gagnant moins de 2.875 euros brut. Quant au premier emploi, il est rémunéré en moyenne à 2.088 euros brut (1.465 euros net), cette moyenne cachant en réalité une très grande disparité : 10 % des répondants déclarent un salaire de départ de 1.348 euros, alors que 10 % d’entre eux, évidemment les plus diplômés, démarrent avec une rémunération de 2.808 euros.

Peu de mouvements sur le marché de l’emploi
Alors que moins de la moitié des répondants (46 %) se déclarent satisfaits de leur salaire, la plupart ne recherche pas d’autre emploi. « Parce qu’ils pensent qu’il n’y en a pas », commente vendredi Fabrice Dekerf de Vacature. « La mobilité sur le marché de l’emploi reste encore très faible », ajoute-t-il. « Les gens recherchent la stabilité ». Il y a dès lors une « certaine résignation » à penser que cette stabilité ne peut être associée pour l’instant à de fortes augmentations de salaires.
Selon l’enquête, il apparaît aussi que les plus hauts salaires se retrouvent dans les secteurs de la chimie et de l’industrie pharmaceutique, alors que les ingénieurs et les médecins bénéficient des plus hauts salaires de départ.

http://www.lesoir.be/713624/article/economie/2014-11-21/belge-gagne-en-moyenne-3261-euros-brut

Écrit par : L'enfoiré | 21/11/2014

Graphique limpide illustre bien la totale déconnexion entre l'économie réelle et les marchés boursiers

Les marchés financiers et l'économie réelle n’ont jamais été plus éloignés, observait Marc Fiorentino de MonFinancier.com Au mois de juin de cette année. Il avait noté que les taux d'intérêt payés sur les prêts à long terme par les pays de l’Europe du Sud, qui se trouvaient encore au bord de la faillite un an plus tôt, étaient alors plus faibles que ceux payés par des puissances économiques telles que les USA ou la Grande-Bretagne.
Il spéculait que l’hystérie collective sur les marchés allait donc se poursuivre, uniquement en raison des politiques d’assouplissement monétaire, notamment aux Etats-Unis. « Un seul élément provoque les records quotidiens des indices boursiers et des taux d'intérêt: la liquidité. Elle arrose les marchés financiers sans irriguer l'économie réelle mais cela n'inquiète personne.», écrivait-il.
Bloomberg vient justement d’illustrer cette déconnexion entre l’économie réelle et les marchés boursiers dans un graphique. Ce dernier compare les performances des marchés boursiers (ligne verte) par rapport à la croissance économique estimée au cours des trois dernières années. Depuis le début du 3ème programme de quantitative easing américain en décembre 2012, les prévisions de croissance du PIB mondial se sont effondrées de 15%. Mais dans le même temps, les cours boursiers du monde ont progressé de 35%.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=ce-graphique-limpide-illustre-bien-la-totale-deconnexion-entre-leconomie-relle-et-les-marchs-boursiers&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 24/11/2014

10 chiffres qui laissent à penser que les résultats trimestriels d'Apple viennent d'une autre planète

1. Le chiffre d’affaires d'Apple lié aux ventes de l'iPhone pour le quatrième trimestre 2014 a atteint 51,2 milliards de dollars, ce qui est plus que la valeur de capitalisation de Yahoo! (45,5 milliards de dollars).
2. Les recettes de la vente des iPhones du dernier trimestre de l'année dernière représentent également plus du triple du chiffre d’affaires de Google pour le troisième trimestre 2014 (16,5 milliards de dollars) et presque le double du chiffre d’affaires du dernier trimestre de Microsoft (26,5 milliards de dollars).
3. Avec 74,5 millions d'iPhones écoulés, Apple a vendu 7 fois plus de téléphones que la division de téléphonie Nokia de Microsoft au cours du dernier trimestre de l’année dernière.
4. Ces 74,5 millions d'iPhones vendus dépassent le nombre d’unités d'iPhone vendues au cours de la totalité de l’année 2011.
5. Apple dispose maintenant d’une trésorerie liquide de 178 milliards de dollars, ce qui suffirait pour acquérir IBM (qui a une valeur de marché de 152,3 milliards de dollars).
6. En fait, avec un tel trésor de guerre, Apple pourrait racheter aujourd'hui Ford, General Motors et Tesla, et lui resterait encore environ 41,3 milliards de dollars de trésorerie disponible.
7. La société a également vendu 21,4 millions d’iPads au 4ème trimestre 2014, ce qui représente environ une tablette pour chaque résident de la Belgique et de la Suède.
8. Apple a également facturé 5,5 millions de Macs au cours du même trimestre, ce qui correspond à un Mac pour chaque Irlandais. Les recettes provenant des Macs (6,9 milliards de dollars) dépassent le PIB de Monaco.
9. Apple a maintenant une capitalisation boursière de 640 milliards de dollars. Si Apple était un pays, il serait le 26ème pays dans le monde au regard de son produit intérieur brut (PIB). L'actuel 26ème pays de cette liste, l’Afrique du Sud, avait un PIB de 596 milliards de dollars en 2013.
10. Au cours du dernier trimestre de l’année dernière, Apple a gagné 18 milliards de dollars nets. Aucune société n’a jamais enregistré un tel bénéfice. Le précédent record est détenu par la société énergétique russe Gazprom, qui avait rapporté un bénéfice de 16,2 milliards de dollars en Août 2011. La performance d'Apple est d'autant plus frappante que toutes les autres sociétés qui ont enregistré les 25 meilleurs bénéfices trimestriels de tous les temps sont des entreprises du secteur de l’énergie.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=technology&item=10-chiffres-qui-laissent-a-penser-que-les-resultats-trimestriels-dapple-viennent-dune-autre-planete&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 29/01/2015

L’aplatissement de la courbe des taux, une menace pour les banques et les assureurs

La Banque Centrale Européenne (BCE) a amené son taux directeur à zéro depuis longtemps, mais le QE (Quantitative Easing) qu’elle a décidé de mettre en place (60 milliards d’euros par mois jusqu’en septembre 2016) va contribuer à aplatir encore plus l’ensemble de la courbe des taux. Les taux à moyen et long terme vont, eux aussi, tendre vers zéro. Or le taux d’intérêt constitue une information cruciale : le coût de l’argent mesure le risque, l’avenir étant incertain, il est normal qu’emprunter à 10 ans soit plus coûteux qu’à 5 ans, et plus qu’à 2 ans. Désormais ce sera quasiment pareil.
Cet aplatissement de la courbe des taux pose un problème, on peut le dire, existentiel au secteur financier. Les banques ont pour fonction de collecter l’épargne et de prêter aux entreprises et aux particuliers, elles récupèrent de l’argent à court ou moyen terme (les épargnants peuvent récupérer leur argent quand ils le souhaitent) et le prêtent à moyen ou long terme (crédit immobilier et aux entreprises). Elles se rémunèrent en prêtant à un taux plus élevé qu’elles ne rémunèrent l’épargne, c’est leur fonction d’intermédiation. Avec une courbe des taux plate, il devient compliqué de rémunérer l’épargne ainsi que de prêter aux entreprises à des taux significatifs (d’autant que les grandes entreprises peuvent emprunter directement sur les marchés, en émettant leurs propres obligations).
Pour les sociétés d’assurance, à travers leurs produits d’assurance-vie, elles collectent l’épargne puis l’investissent dans des obligations souveraines pour une grande partie, et rémunèrent les particuliers avec les intérêts servis (moins leur commission). Avec l’aplatissement de la courbe des taux, les rendements offerts aux particuliers vont chuter (pour l’instant ils restent positifs grâce à leur stocks d’obligations, acquis à une époque où les taux étaient plus élevés, mais ça ne va pas durer).
La notion même d’intermédiaire financier, telle qu’on la conçoit depuis des décennies, est remise en cause par cet aplatissement de la courbe des taux. Pour l’instant les banques maintiennent leur rentabilité, notamment grâce à leurs activités spéculatives sur les marchés, et les assureurs maintiennent la leur grâce au stock d’obligations plus anciennes offrant des taux d’intérêts suffisants. Mais cela ne durera pas, les marchés (actions, surtout) sont orientés à la hausse, mais les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, et les assureurs sont obligés de renouveler leur stock d’obligations… Le Japon, qui connaît depuis plus longtemps que l’Europe cet environnement de taux zéro, a du faire face à plusieurs faillites de sociétés d’assurance-vie ; voici une menace à prendre en compte désormais.
L’intermédiation qu’assurent les banques et les assureurs perd une grande partie de son sens lorsque la courbe des taux s’aplatit, en espérant relancer le crédit par de l’argent facile, la BCE entame en profondeur la rentabilité du système financier. Le seul qui profite à plein de cette situation c’est l’Etat bien sûr, qui emprunte à des taux ridicules et finance ainsi son déficit budgétaire quasiment sans effort. Et si la relance du crédit n’était qu’un prétexte affiché par la BCE, l’objectif véritable étant d’éviter un éclatement de l’euro à cause des dettes publiques démesurées des pays européens ?

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=laplatissement-de-la-courbe-des-taux-une-menace-pour-les-banques-et-les-assureurs&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 25/02/2015

L'économiste en chef de la Citibank propose d'abolir l'argent liquide

Lorsque la conjoncture économique devient mauvaise, les banquiers centraux disposent d’un outil pour stimuler l’économie : ils peuvent réduire les taux d’intérêt pour inciter les agents à souscrire des crédits. Au cours des dernières années, de nombreuses banques centrales y ont eu recours, mais elles butent sur une difficulté : des taux d’intérêt proches de zéro, voire négatifs, n’ont aucun effet sur l’argent liquide. En effet, pourquoi les gens conserveraient-ils leur argent sur un compte d'épargne, en risquant de perdre de l’argent compte tenu des taux d’intérêt négatifs, alors qu’ils ont la possibilité de le garder en liquide, et de n’essuyer aucune perte ?
Willem Buiter, Economiste en chef de Citibank, a étudié ce problème, le problème du taux plancher (‘ELB’ pour ‘effective lower bound’), et il livre sa conclusion : il n’existe pas de bonne raison de maintenir les espèces dans l’économie.
Il rappelle qu’un fort taux d'intérêt négatif est parfois nécessaire pour relancer l'économie. Mais les banques centrales ne peuvent utiliser cette option, en raison de la convergence des taux d’intérêt vers un taux plancher en raison de l’existence des espèces, qui supportent un taux d’intérêt zéro, et permet donc aux gens d’éviter facilement les taux nominaux négatifs.
Buiter propose donc d’abolir l’argent liquide pour contourner ce problème. Il n’est pas le seul : d’autres économistes, et notamment Ken Rogoff, sont parvenus à la même conclusion.
L’économiste de Citibank propose une approche sur trois volets. D'abord, il faudrait abolir l'argent liquide. Ensuite, les détenteurs des espèces restantes devraient être taxés. Enfin, le taux de change fixe de la monnaie à l’égard des réserves de la banque centrale devrait être levé.
Il comprend clairement qu'il y aurait beaucoup de résistance contre un tel plan. Il a donc dressé la liste des critiques possibles, afin de confronter ses objections :
1. Abolir les espèces va changer la vie de beaucoup de gens, et susciter pour cette raison une grande résistance.
2. Les pauvres et les plus âgés utilisent beaucoup l’argent liquide. Buiter suggère de laisser subsister de très petites coupures, non supérieures à 5 euros par exemple, pour répondre à cette demande.
3. Les banques centrales et les gouvernements perdront leurs revenus de seigneuriage, c’est-à-dire la possibilité d’imprimer de l'argent pour payer leurs dépenses.
4. Le respect de la vie privée ne pourrait plus être assuré dans les transactions financières, ce qui pose le risque de l’intrusion excessive des gouvernements.
5. Donner l’exclusivité aux paiements électroniques pourrait poser de nouveaux risques en termes de sécurité.
Néanmoins, d’après Buiter, ces arguments ne sont pas suffisamment convaincants, compte tenu que la suppression de l’argent liquide comporterait plus d’avantages.
Cependant, la probabilité qu'un pays du monde décide d’adopter cette mesure demeure extrêmement faible à l'heure actuelle.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=leconomiste-en-chef-de-la-citibank-propose-dabolir-largent-liquide&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 22/04/2015

L’euthanasie du rentier c’est pour bientôt, et en douceur s’il vous plaît

Les manuels d’économie présentent l’inflation comme un des moyens privilégiés, pour un Etat, de réduire drastiquement sa dette et, effectivement, ce moyen a souvent été utilisé dans l’histoire. Une vague de forte inflation apparaît et, comme par enchantement, le poids de la dette publique s’en trouve réduit d’autant, même si, au passage, les épargnants sont ruinés, et tous ceux qui touchent des rentes (les retraités notamment) s’appauvrissent considérablement.
Cependant ce procédé a l’inconvénient de provoquer un choc important sur l’économie. Dans le cadre de la mondialisation, avec une interconnexion croissante des nations, un effet boule de neige sur les prix menace de provoquer un effondrement de l’activité (dépréciation de la monnaie, fuite des capitaux, krach boursier, chute de la consommation, fermetures d’usines, etc.). Alors il faut s’y prendre autrement, plus subtilement, comme nous pouvons le voir aujourd’hui.
Qu’elle soit sous forme de livret ou d’assurance-vie, l’épargne ne rapporte plus rien. Seuls les placements boursiers se révèlent encore intéressants, mais ils sont volatiles et concernent, au final, une petite fraction de la population. La politique de taux zéro de la Banque Centrale Européenne (BCE) produit ses effets : l’épargne n’est plus récompensée. Elle n’est pas encore perdante, puisque l’évolution des prix à la consommation tend également vers zéro, mais ça va venir.
De leur côté, les Etats refinancent leur dette à 0% ou presque, ce qui implique qu’avec le temps elle leur coûte de moins en moins cher. La durée moyenne de la dette publique de la France, de l’Italie ou de l’Allemagne est d’environ 7 ans, ce qui signifie qu’au bout de 7 ans la moitié du stock de dette aura été refinancé avec de nouveaux emprunts à 0%, en conséquence le poids de cette dette (le coût des intérêts à verser) dans le budget sera divisé par deux. Magique !
Ensuite, pour diminuer le poids du capital lui-même, il suffira de revenir à une inflation "normale" (définie comme telle par la banque centrale) de 2 à 3% l’an. L’épargnant, lui, restera planté avec des produits remplis de bons du Trésor ne rapportant rien, et son capital s’érodera donc d’autant tous les ans. Avantage inverse pour les Etats qui verront leur dette publique perdre 2 à 3% de leur valeur tous les ans. La BCE souhaite explicitement revenir à un tel niveau d’inflation, et à force de planche à billets (QE de 60 milliards d’euros par mois) et de perte de valeur de l’euro, elle va bien y parvenir.
De cette façon, l’euthanasie des rentiers et des épargnants se fera en douceur, sans cris, sans crise, sans perturber une économie qui continuera de végéter à un taux croissance à peine supérieur à zéro. Voici le plan des pays européens et de la BCE, il est plutôt médiocre et mesquin, mais finalement relativement efficace. Ceci dit, cette politique de taux zéro et de QE génère des bulles et des déséquilibres qui peuvent favoriser l’apparition d’un "cygne noir" qui viendra bouleverser tout ce dispositif. Mais quoi qu’il en soit, l’épargnant et le rentier paieront, soyons-en certains.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=leuthanasie-du-rentier-cest-pour-bientot-et-en-douceur-sil-vous-plait&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 04/05/2015

Est-ce une hausse de l'euro, ou une baisse du dollar?

Jeudi, le cours du dollar américain contre l’euro a baissé pour la septième journée consécutive et il flirte désormais avec la frontière des 1,12 euro. Il y a encore quelques semaines, nombre d’analystes s’accordaient pour dire que le dollar allait atteindre la parité avec l’euro, et que ce n’était plus qu’une question de temps, compte tenu de la hausse régulière du cours du « billet vert », et du lancement simultané d’un quantitative easing en Europe. Mais après la publication de chiffres qui témoignent d’une quasi-stagnation de ‘économie américaine au premier trimestre 2015, le cours semble marquer une pause.
Il est difficile de prévoir comment les choses vont évoluer, notamment en raison des incertitudes liées à la nouvelle crise grecque.
La dernière fois que le cours du dollar a baissé pendant 7 jours consécutifs, c’était en août 2013.
Mercredi, la Fed a tenté de rassurer les marchés en affirmant que la mollesse de l’économie américaine n’était que temporaire et qu’elle était imputable à un hiver plus difficile que d’habitude.
Mais une autre cause du ralentissement américain qui est de plus en plus souvent invoquée est précisément la trop forte appréciation du dollar américain, qui a pesé lourdement sur ​​les exportations et les entreprises américaines au premier trimestre, et aurait coûté près de 39 milliards de dollars de recettes, soit près de 1% du PIB américain.
En outre, on observe actuellement une tendance à l’épargne inhabituelle aux Etats-Unis, où les ménages sont d’ordinaire plus prodigues. Les dollars que les familles ont économisés grâce à la chute des cours du pétrole n’ont pas été dépensés, mais ils ont été épargnés, montrent les chiffres du Bureau of Economic Analysis.
Beaucoup d’entreprises américaines se plaignent du cours trop élevé du dollar, et comme les États-Unis n'ont pas l'habitude de renoncer à certains de leurs propres marchés au profit d'autres grandes économies, on peut s’attendre à ce qu’ils prennent des mesures pour modifier cet état de choses s’il perdure.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=est-ce-une-hausse-de-leuro-ou-une-baisse-du-dollar&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 04/05/2015

Des piscines suédoises introduisent des horaires de baignade différents pour les hommes et les femmes

La semaine dernière, dans la ville suédoise d'Östersund, une piscine municipale a commencé à mettre en vente des « burkinis » tandis que certaines piscines du pays ont instauré des horaires de baignades différents pour les hommes et les femmes. Sur le site internet de la télévision suédoise SVT, l’activiste irakienne des droits des femmes, Sara Mohammad, s’interroge sur la raison pour laquelle le gouvernement suédois cède face aux islamistes :
« Nous sommes nombreuses (du Moyen-Orient) à avoir fui la répression culturelle et religieuse, le contrôle de la sexualité des femmes et le déni d’égalité entre hommes et femmes. Nous sommes arrivées ici en Suède avec des attentes élevées d’une société libre. Nous voulions faire partie d’un pays libre. Mais aujourd’hui, nous observons, inquiètes, la manière avec laquelle les forces religieuses accroissent leur influence en Suède. Nous en avons fait l’expérience auparavant, nous le reconnaissons et nous ne voulons pas le vivre à nouveau. La séparation entre hommes et femmes, en introduisant des horaires de baignades différents, est la preuve de la puissance des islamistes et de leur capacité à imposer d’anciennes règles dans un pays moderne.
Les horaires de baignade séparés ne sont pas qu’un simple détail, il s’agit d’un travail méthodique et systématique poursuivi par les islamistes.
Une opinion courante est que les femmes musulmanes devraient être autorisées à vivre comme elles l’ont toujours fait, c’est-à-dire habillées avec le hijabs, la burqa et dans des espaces séparés lorsqu’elles sont à l’extérieur. Mais c’est faux !
Les femmes musulmanes n’ont pas toujours vécu comme aujourd’hui. Au contraire. Celui qui a vu les photos d’Iran, d’Afghanistan et d’Egypte dans les années 70 peut se rendre compte qu’il s’agit plutôt d’une tendance en sens inverse et d’un retour au Moyen-Age ».

Source: http://www.express.be/joker/?action=view&cat=platdujour&item=des-piscines-suedoises-introduisent-des-horaires-de-baignade-differents-pour-les-hommes-et-les-femmes&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré | 04/08/2015

En Suède, la 'Guerre du cash' fait rage

“La Suède a déclaré la guerre aux espèces”, déclare Business Insider, qui indique que l’argent liquide est en voie de disparition dans le pays nordique, et que beaucoup d’entreprises, pour ne pas dire la plupart, refusent désormais les espèces.
Les distributeurs automatiques de billets sont devenus aussi rares que les cabines téléphoniques, de moins en moins de banques acceptent les dépôts ou les retraits en espèces. Les Suédois utilisent de plus en plus les applications mobiles pour régler leurs transactions; les SDF qui vendent des journaux disposent de lecteurs de cartes, et même à l’église, les paroissiens emploient des apps pour participer à la quête.
Le site publie le graphique suivant, élaboré la Riksbank et Global Investors, qui montre bien le déclin de la masse de billets en circulation au cours des années.
D’après Business Insider, c’est la banque centrale de Suède qui serait derrière cette tendance, car c’est elle qui profite de cette évolution. En effet, la disparition des espèces, et sa contrepartie, la généralisation des règlements électroniques, implique que toutes les transactions pourront être retracées, mais aussi, qu’elles pourront supporter une commission. De plus, il est impossible de taxer des espèces thésaurisées à domicile.
Depuis le mois de juillet, le taux d’intérêt principal est négatif en Suède, à -0,35%, ce que Nick Giambruno, journaliste du site International Man, qualifie “d’escroquerie”. Les épargnants sont en effet obligés de dépenser leurs économies sous peine de les voir s’éroder:
"Si vous ne pouvez pas procéder au retrait de votre argent en espèces, vous avez deux possibilités: vous pouvez vous accommoder de taux d’intérêts négatifs… ou vous pouvez dépenser votre argent. En fin de compte, c’est ce que nos planificateurs keynésiens souhaitent. Ils utilisent les taux d’intérêt négatifs et la “Guerre du Cash” pour vous forcer à dépenser et à “stimuler” l’économie. La Guerre du Cash et les taux d’intérêt négatifs posent des menaces énormes pour votre sécurité financière. Les planificateurs centraux jouent avec le feu, et risquent de déclencher une catastrophe sur les devises".
Le Sovereign Man évoque quant à lui “une destruction de la vie privée financière”:
“Désormais, les banques ne sont plus que les espions non payés des gouvernements en faillite, et elles seraient capables de vous interdire l'accès aux économies de toute votre vie en un clin d’oeil si quelque bureaucrate obscur le leur en donnait l’ordre”.

Source: http://www.express.be/business/?action=view&cat=economy&item=en-suede-la-guerre-du-cash-fait-rage&language=fr&utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=

Écrit par : L'enfoiré. | 10/12/2015

Le QE a échoué, que devrait faire la BCE pour relancer l’inflation?

La dernière fois que l’inflation était proche de la cible de la Banque Centrale Européenne, c’est à dire 2%, c’était en mai 2007, il y a 9 ans. Depuis, il n’a cessé de s’effondrer. Que devrait faire la BCE pour remédier à cet état de fait, se demande Wolfgang Münchau dans le Financial Times.
Il propose 3 recommandations:
Le rachat par la banque centrale des prêts défaillants des banques commerciales, et favoriser les fusions transfrontières, non pas pour améliorer les bénéfices des banques, mais pour assainir le secteur bancaire rapidement, et inviter les banques à prendre plus de risques. La BCE pourrait ensuite réduire le taux d’intérêt qu’elle applique sur les dépôts des banques commerciales, et qui est actuellement de -0,3%. Il s’agit cependant d’une mesure qui réclame un dosage précis, car les banques peuvent réagir en décidant de thésauriser des espèces dans leurs coffres, ce que des banques allemandes se préparent à faire.
La seconde recommandation porte sur les actions que la BCE devrait cesser de prendre, comme le rachat d’obligations. Car ce n’est pas parce qu’elles manquent de financement que les banques ne prêtent pas, mais parce qu’elles ont trop d’actifs risqués dans leurs bilans, et c’est donc ce problème qu’il faut traiter en priorité.
La troisième recommandation est d’ouvrir un débat sur la politique monétaire suivie par la BCE, “en commençant par réaliser que le quantitative easing a échoué. Münchau explique qu’il a été lancé trop tard, à un moment où les taux d’intérêts étaient déjà trop faibles: “Comme l’un des principaux objectif du QE est de faire baisser les taux d’intérêts, son impact marginal a été bien plus faible”.
Lui suggère un “largage d’hélicoptère”, c’est à dire que la BCE devrait imprimer environ 3 milliards d’euros, pour les distribuer directement aux citoyens, soit environ 10.000 euros par citoyen sur les 5 prochaines années. “Cela résoudrait bien le problème de l’inflation. Cela doperait la demande, et stimulerait les investissements, parce que les fournisseurs devraient développer leurs capacités de production pour répondre à cette hausse de la demande. Cette politique contournerait les gouvernements et le secteur financier. Les marchés financiers l’auraient en horreur. Elle ne leur offrirait rien. Mais qui s’en soucie?”

Source: http://fr.express.live/2016/03/08/le-qe-a-echoue-que-devrait-faire-la-bce-pour-relancer-linflation/

Écrit par : L'enfoiré | 09/03/2016

Semaine pour parler de l'argent... Notre humoriste disait que nous parlions plus de sexualité que d'argent.

Une pub? Un peu peut-être ou certainement?

Pour sélectionner des fonds performants, il faut choisir un gestionnaire qui applique sa politique d’investissement avec une discipline de fer, et qui ose s’écarter des indices. C’est la leçon du palmarès de la 20e cérémonie des Awards L’Echo & De Tijd.

Lundi, pour la vingtième année consécutive, les quotidiens économiques L’Echo et De Tijd ont décerné leurs Awards aux meilleurs fonds d’investissement du marché belge. Au total, 19 Awards ont été attribués, soit 14 à des fonds individuels et 5 à des sociétés de gestion.
La société de gestion anglo-saxonne BlackRock Investment Management remporte le Super Award, prix qui est décerné au gestionnaire qui affiche les résultats les plus réguliers pour l’ensemble de ses fonds. BlackRock propose dans notre pays près de 80 fonds gérés activement. La société de gestion française Comgest Gestion est à nouveau couronnée meilleur gestionnaire de fonds d’actions. La recette de Comgest est connue: des portefeuilles extrêmement concentrés qui s’éloignent sensiblement des indices de référence. Le meilleur gestionnaire de fonds à rendement fixe est le britannique Schroder Investment Management.

Gestion active
Une fois de plus, une constante remarquable caractérise les gagnants: tous osent s’éloigner de leur indice de référence. Cette stratégie se mesure entre autres par ce qu’on appelle l’"active share", un paramètre qui indique le pourcentage du fonds qui diffère de la composition de l’indice. Plus ce pourcentage est élevé, plus l’écart est important. Les fonds ClearBridge de Legg Mason ont pour objectif d’atteindre un active share aussi élevé que possible. Le fonds US Large Cap Growth, vainqueur de la catégorie "actions américaines", est, avec 95%, un des fonds dont l’active share est le plus élevé du marché américain. De manière générale, tous les vainqueurs dans la catégorie "actions" affichent un active share élevé. Pour les fonds d’actions belges, l’indice Bel 20, avec ses poids lourds, imprime fortement son empreinte en tant qu’indice de référence. Les deux premières places du podium sont occupées par KBC Asset Management. Le gestionnaire tente de se différencier de l’indice en se focalisant sur les moyennes capitalisations ("mid caps").

La gestion active porte également ses fruits dans d’autres catégories que les actions. Les lauréats des fonds obligataires recherchent en permanence les bonnes opportunités. Un exemple significatif est le fonds d’obligations émergentes Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Debt Portfolio. Grâce à cette stratégie, le fonds a fait mieux que son indice de référence pendant 14 années sur 16. Dans la catégorie obligations d’entreprises, la firme néerlandaise Kempen Capital Management remporte à nouveau la palme. Le gestionnaire se fait remarquer depuis de nombreuses années, comme en témoignent ses actifs sous gestion de plus de 1,5 milliard d’euros.

Emotifs, s’abstenir
Ceux qui veulent investir de manière cohérente doivent faire abstraction de leurs émotions. Parmi les lauréats, cette approche s’illustre à merveille dans quelques fonds quantitatifs. Vector Asset Management a obtenu un Award avec deux de ses fonds, ainsi que le suisse RAM Active Investments qui a remporté la mise grâce à une stratégie d’investissement systématique. Ces fonds, dont le portefeuille est élaboré sur la base de modèles mathématiques, évitent par définition toute décision émotionnelle et sélectionnent les actions exclusivement selon des critères objectifs.
AXA Investment Managers remporte l’Award dans le segment des fonds avec protection du capital, fonds constitués selon des mécanismes prédéfinis. Dans cette catégorie, le rendement annuel moyen depuis leur création a été calculé pour tous les fonds avec protection du capital à 100% échéant en 2015. Le gagnant est le gestionnaire qui obtient le meilleur rendement avec l’ensemble de ses fonds. AXA a remporté la palme avec un rendement moyen de 4,7% par an pour ses quatre fonds.

Durabilité
Les investissements durables souffrent encore souvent de l’image de fonds faisant primer la politique d’investissement sur le rendement. Triodos – gestionnaire durable s’il en est – remporte l’Award dans la catégorie "fonds mixte à risque neutre". Ces cinq dernières années, le fonds a obtenu un rendement moyen de 7,3% par an. Le fonds affiche d’excellentes performances dans un marché en baisse et prend la tête du classement, battant de peu le vainqueur de l’an dernier, NN (L) Patrimonial Balanced.
Dans le segment des fonds d’épargne-pension, BNP Paribas Investment Partners remporte l’Award pour la quatrième année consécutive. BNPP B Pension Balanced affiche depuis 2011 un rendement de 8,1% an, qui s’explique par sa stratégie de concentration sur les plus petites capitalisations ("small caps").

Écrit par : L'enfoiré | 16/03/2016